第12章
經濟危機
整個世界都在發展著翻天覆地的變化，除了楊毅豪之外，誰會料想到，一場嚴重的經濟危機開始了。
一九九七年七月二日，在香港從英國回歸中國的第二天，亞洲金融風暴席卷泰國，泰銖貶值。
不久這場風暴掃過了馬來西亞、新加坡、日本和韓國等地，打破了亞洲經濟急速發展的景象，亞洲一些經濟大國的經濟開始蕭條，一些國家的政局也開始混亂。
據分析是亞洲國家的經濟形態導致，同時受美國經濟利益和政策的影響，另外還有喬治·索羅斯的個人及一個支持他的資本主義集團的因素。
多年以後，國際經濟學家分析了這次經濟危機直接觸發因素、內在基礎因素和世界經濟因素。
一、亞洲國家的經濟形態導致：新馬泰日韓等國都為外向型經濟的國家。
他們對世界市場的依附很大。
亞洲經濟的動搖難免會出現牽一發而動全身的狀況。
以泰國為例，泰銖在國際市場上是否要買賣不由政府來主宰，而他本身並沒有足夠的外彙儲備量，麵對金融家的炒作，該國經濟不堪一擊。
而經濟決定政治，所以，泰國政局也就動蕩了。
二、美國經濟利益和政策的影響：一九四九年，新中國成立預示著社會主義陣營的建立。
美國作為資本主義頭號強國，有了危機感。
他通過強大的經濟後盾在亞太地區建立起一個資本主義的統一戰線：韓國，日本，台灣直至東南亞，都成為美國的經濟附庸。
這給亞洲一些國家飛速發展帶來了經濟支持。
七十年代，東南亞一些國家的經濟迅猛發展。
但是一九九一年，蘇聯解體標誌著社會主義陣營的瓦解，美國當然不允許亞洲經濟繼續如此發展，於是美國開始收回他的經濟損失，對於索羅斯的行為，他是縱容的。
三、喬治·索羅斯的個人及一個支持他的資本主義集團的因素：“金融大鱷”“一隻假寐的老狼”是對這個金融怪才的稱謂。
他曾說過，“在金融運作方麵，說不上有道德還是無道德，這隻是一種操作。金融市場是不屬於道德範疇的，它不是不道德的，道德根本不存在於這裡，因為它有自己的遊戲規則。我是金融市場的參與者，我會按照已定的規則來玩這個遊戲，我不會違反這些規則，所以我不覺得內疚或要負責任。從亞洲金融風暴這個事情來講，我是否炒作對金融事件的發生不會起任何作用。我不炒作它照樣會發生。我並不覺得炒外幣、投機有什麼不道德。另一方麵我遵守運作規則。我尊重那些規則，關心這些規則。作為一個有道德和關心它們的人，我希望確保這些規則，是有利於建立一個良好的社會的，所以我主張改變某些規則。我認為一些規則需要改進。如果改進和改良影響到我自己的利益，我還是會支持它，因為需要改良的這個規則也許正是事件發生的原因。”
眾所周知，索羅斯對泰銖的炒作是亞洲金融風暴的導火線。
他是一個絕對有實力，有能力的金融家，然而通過玩弄亞洲國家政權，來達到他獲得巨額資本的目的顯然是卑劣的。
對於一九九七年金融危機的爆發，有多方麵的原因，我國學者一般認為可以分為直接觸發因素、內在基礎因素和世界經濟因素等幾個方麵。
一、直接觸發因素包括：（1）國際金融市場上遊資的衝擊。
目前在全球範圍內大約有7萬億美元的流動國際資本。
國際炒家一旦發現在哪個國家或地區有利可圖，馬上會通過炒作衝擊該國或地區的貨幣，以在短期內獲取暴利。
（2）亞洲一些國家的外彙政策不當。
它們為了吸引外資，一方麵保持固定彙率，一方麵又擴大金融自由化，給國際炒家提供了可乘之機。
如泰國就在本國金融體係沒有理順之前，於一九九二年取消了對資本市場的管製，使短期資金的流動暢通無阻，為外國炒家炒作泰銖提供了條件。
（3）為了維持固定彙率製，這些國家長期動用外彙儲備來彌補逆差，導致外債的增加。
（4）這些國家的外債結構不合理。
在中期、短期債務較多的情況下，一旦外資流出超過外資流入，而本國的外彙儲備又不足以彌補其不足，這個國家的貨幣貶值便是不可避免的了。
二、內在基礎性因素包括：（1）透支性經濟高增長和不良資產的膨脹。
保持較高的經濟增長速度，是發展中國家的共同願望。
當高速增長的條件變得不夠充足時，為了繼續保持速度，這些國家轉向靠借外債來維護經濟增長。
但由於經濟發展的不順利，到二十世紀九十年代中期，亞洲有些國家已不具備還債能力。
在東南亞國家，房地產吹起的泡沫換來的隻是銀行貸款的壞賬和呆賬；至於韓國，由於大企業從銀行獲得資金過於容易，造成一旦企業狀況不佳，不良資產立即膨脹的狀況。
不良資產的大量存在，又反過來影響了投資者的信心。
（2）市場體製發育不成熟。
一是政府在資源配置上乾預過度，特別是乾預金融係統的貸款投向和項目；另一個是金融體製特別是監管體製不完善。
（3）出口替代” 型模式的缺陷。“出口替代”型模式是亞洲不少國家經濟成功的重要原因。但這種模式也存在著三方麵的不足：一是當經濟發展到一定的階段，生產成本會提高，出口會受到抑製，引起這些國家國際收支的不平衡；二是當這一出口導向戰略成為眾多國家的發展戰略時，會形成它們之間的相互擠壓；三是產品的階梯性進步是繼續實行出口替代的必備條件，僅靠資源的廉價優勢是無法保持競爭力的。亞洲這些國家在實現了高速增長之後，沒有解決上述問題。
三、世界經濟因素主要包括：（1）經濟全球化帶來的負麵影響。
經濟全球化是世界各地的經濟聯係越來越密切，但由此而來的負麵影響也不可忽視，如民族國家間利益衝撞加劇，資本流動能力增強防範危機的難度加大等。
（2）合理的國際分工、貿易和貨幣體製，對第三世界國家不利。
在生產領域，仍然是發達國家生產高技術產品和高新技術本身，產品的技術含量逐級向欠發達、不發達國家下降，最不發達國家隻能做裝配工作和生產初級產品。
在交換領域，發達國家能用低價購買初級產品和壟斷高價推銷自己的產品。
在國際金融和貨幣領域，整個全球金融體係和製度也有利於金融大國。
對著這次的經濟危機，大概可以分為以下階段：第一階段：一九九七年六月至十二月一九九七年七月二日，泰國宣布放棄固定彙率製，實行浮動彙率製，引發一場遍及東南亞的金融風暴。
當天泰銖兌換美元的彙率下降了17%，外彙及其他金融市場一片混亂。
在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。
八月馬來西亞放棄保衛林吉特的努力，一向堅挺的新加坡元也受到衝擊，印尼雖是受“傳染”最晚的國家，但受到的衝擊最為嚴重。
十月下旬國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯係彙率製。
台灣當局突然棄守新台幣彙率，一天貶值3.46%，加大了對港幣和香港股市的壓力。
十月二十三日，香港恒生指數大跌1211.47點；二十八日，下跌1 621.80點，跌破9000點大關，麵對國際金融炒家的猛烈進攻，香港特區政府重申不會改變現行彙率製度，恒生指數上揚，再上萬點大關。
接著，十一月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，十七日，韓元對美元的彙率跌至創紀錄的1008：1。
二十一日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控製了危機。
但到了十二月十三日，韓元對美元的彙率又降至1737.60：1。
韓元危機也衝擊了在韓國有大量投資的日本金融業。
一九九七年下半年日本的一係列銀行和證券公司相繼破產。
東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。
第二階段：一九九八年一月至一九九八年七月一九九八年初，印尼金融風暴再起，麵對有史以來最嚴重的經濟衰退，國際貨幣基金組織為印尼製定的對策未能取得預期效果。
二月十一日，印尼政府宣布將實行印尼盾與美元保持固定彙率的聯係彙率製，以穩定印尼盾。
此舉遭到國際貨幣基金組織及美國、西歐的一致反對。
國際貨幣基金組織揚言將撤回對印尼的援助。
印尼陷入政治經濟大危機。
二月十六日，印尼盾同美元比價跌破10000：1。
受其影響，東南亞彙市再起波瀾，新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。
直到四月八日印尼同國際貨幣基金組織就一份新的經濟改革方案達成協議，東南亞彙市才暫告平靜。
一九九七年爆發的東南亞金融危機使得與之關係密切的日本經濟陷入困境。
日元彙率從一九九七年六月底的115日元兌1美元跌至一九九八年四月初的133日元兌1美元；五、六月間，日元彙率一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關口。
隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不明朗，亞洲金融危機繼續深化。
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